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A股市场持续震荡局势 投资者需要谨慎小心A股开户

2019-12-02 20:51:02 阅读()
导读:好公司一定是好股票吗?基金重仓的好公司年初至今,大致都有50%以至更高的股价涨幅,这可能带来一些预期上变化。在主流股票种类拉升11个月后,年底A股市场显著呈现成交量萎缩的现象,与此同时,白马股为代表的“中心资产”股价大幅上涨,在基金获利丰厚的背景下,上市公司股东也希望赶在基金经理调仓卖出前,停止一轮高位减持,11月19日,公募基金收益率到达105%的年内最大值后,“中心资产”上市公司股东减持也凶猛袭来。

  好公司一定是好股票吗?基金重仓的好公司年初至今,大致都有50%以至更高的股价涨幅,这可能带来一些预期上变化。

  在主流股票种类拉升11个月后,年底A股市场显著呈现成交量萎缩的现象,与此同时,白马股为代表的“中心资产”股价大幅上涨,在基金获利丰厚的背景下,上市公司股东也希望赶在基金经理调仓卖出前,停止一轮高位减持,11月19日,公募基金收益率到达105%的年内最大值后,“中心资产”上市公司股东减持也凶猛袭来。

  值得一提的是,许多公司股东减持的缘由大多是出于资金需求,但若基于好公司一定是好股票的逻辑,即使是许多白马股、中心资产种类的营收、净利润依然坚持可观的增速,但在市值、估值匹配的角度看,这些种类依然较高,这些好公司在股票投资吸收力上,并不具有很强的压服力。

  A股成交额萎缩缺乏年初三分之一

  11月29日,基金重仓股贵州茅台盘中暴跌5个点,最终以跌幅3.98%收盘,这也成就了贵州茅台的六连跌,冬天真的来了吗?

  关于A股能否就此进入冬季,争议显然不会少,但最近A股市场的确让许多投资者感受不到暖和。A股市场连续数日持续震荡调整态势,固然沪指一度反弹接近2915点,但在随后几日遇阻回落,到11月29日更是直接杀跌到2871点左近,最终三大股指均以下跌报收,11月28日的沪市更是以成交额1226.17亿元创逾10个月新低,当天深市成交额为1952.91亿元;11月29日,沪深两市成交额3414亿,继续维持低迷,这一数据还不到今年3月7日顶峰期11649.16亿元的三分之一。

  关于近期市场的调整,卖方机构大致“坚持悲观”。

  国都证券表示,目前市场正处在2019年4月中旬以来的第三波探底过程中,从震荡调整的时长及幅度看,已处于探底序幕。此外,分离当前两市破净股数量创历史高点和机构重仓白马股的集体回调等现象,也阐明探底完成在即。估计当前沪指调整至前期低点2733点的概率较低。

  湘财证券也以为,A股市场将近期的低迷演绎到了极致,成交量创出两个月来的新低是最好的证明,阐明投资者买卖的积极性在持续降低,防卫战略凸显出战略上的大局观。

  公募基金为何操作意愿降低?

  有市场人士以为,在A股市场年底成交量大幅萎缩的背景下,显现出以公募基金为中心的机构投资者操作意愿正大幅降低,市场张望心情浓重。

  这种张望心情在公募基金收货前11个月行情后,变得愈加激烈,战略分歧也愈加明显。上海一家基金公司副总裁向券商中国记者指出,白马股或中心资产的定义都在持续的变化中,这种变化的参考要素,包括股价、估值、根本面等一系列要素,如今整体A股市场的估值并不贵,但所谓的“中心资产”曾经十分贵了,特别是从市销率的指标去看,许多“中心资产”种类都“阶段性失去了吸收力”。

  “另外,我们也不以为科技股的投资是真正的根本面的崛起,理论上仍然是典型的事情或主题型投资,这意味着它的持续性会有很大问题,除非真正用业绩和估值来证明本人。”上述基金公司副总裁通知券商中国记者,11月25日到11月29日这一周,许多市值较大的白马股、中心资产种类呈现较大幅度的股价下跌,很大水平上阐明了市场对这类种类曾经很慎重了。

  与此相反的是,华南地域的一位基金经理承受券商中国专访表示,中心资产种类的中心位置未发作基本性的变化,固然中心资产或白马股的定义在不同阶段不同,可能也随着估值和业绩发作变化,但从当前披露的主流种类业绩看,根本上仍能支持这些种类,继续成为A股市场的主流投资种类。

  这位基金经理以为,最近一周内的中心资产白马股呈现下跌,是获利资金的一种阶段性的防御战略,这种防御不是由于根本面发作变化,而是由于这些获利资金的投资战略即是见好就收。“我们以为这波市场主要是基于内外资机构主导的,最近的市场调整,主要是外资机构减持了局部超额收益大的种类。”他强调。

  显而易见的是,公募基金对年底A股市场正处于一个分歧的高位,白马股的股价越处于一个高位,公募基金整体上收益越高,这种分歧可能就变得越大,反过来从而使得短期内的操作意愿变弱,但随着市场进一步明朗化,基金经理可能也将真正开端基于整体战略而动。

  年底狂减持,好公司一定是好股票吗?

  不过,A股上市公司股东似乎已等不及。公开数据显现,截至11月27日,今年以来共有1057家A股公司发布了重要股东减持公告,触及股东5017位,但更多的减持来自公募基金获利最丰厚的时期。

  正如前述基金经理所言,今年A股完整是基于公募基金的战略,公募基金是今年A股行情的主导者,也是获利最丰厚的群体。但公募基金也是最真实的,对业绩和排名极度敏感的机构,也最为习气在恰当的时分停止减持,以至是完整交换掉基金重仓股。

  作为上市公司打交道最多的机构,公募基金这种操作习气是上市公司十分熟习的,局部基金经理年内收益翻倍,以及局部基金对“中心资产”太贵的说法,这一系列要素可能也提示了相关公司的股东。

  这是巧合吗?数据显现,截止目前,公募基金经理在2019年内的收益率最高到达了惊人的105%,发作在11月19日。而从11月19日开端,基金重仓股的股东减持公告开端密集呈现。

  11月22日,年内股价翻倍的汇顶科技发布公告,其大股东汇发国际于11月22日拟减持不超越5%公司股份。受此音讯影响,汇顶科技公司股票在11月25日一度跌停。

  另一基金眼中的中心资产、今年以来股价涨幅翻倍的药明康德同样如此,不过,药明康德实践上自今年5月份以来,简直每个月都有股东减持。但是,进入年底,上市公司股东减持的预期被进一步激起,11月21日,药明康德市值接近1620亿钱后,11月22日晚间,药明康德公告,自2019年12月16日至2020年3月14日期间,公司股东Glorious Moonlight Limited、嘉世康恒(天津)投资合伙企业(有限合伙)、WuXi AppTec (BVI) Inc。拟分别竞价买卖减持不超越16,381,837股(即不超越公司股份1%),合计减持不超3%公司股份。

  值得一提的是,许多公司股东减持的缘由大多是出于资金需求,但若基于好公司一定是好股票的逻辑,即使是许多白马股、中心资产种类的营收、净利润依然坚持可观的增速,但在市值、估值匹配的角度看,这些种类依然十分贵,这些好公司在股票投资吸收力上,并不具有很强的压服力。

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